特朗普造成的动荡让欧洲开始质疑美元的绝对地位

《爱尔兰观察者报》3月28日转载彭博社报道，特朗普激起了欧洲领导人对货币市场的兴趣。据知情人士透露，欧元兑美元跳升后，法国总统马克龙上周在布鲁塞尔与欧洲央行行长拉加德就汇率前景问题进行了私人交谈。拉加德一直在努力说服欧盟领导人，特朗普的回归为欧盟提供了机会。拉加德告诉各国领导人，美国作为避风港的地位正受到特朗普政策决策的威胁。如果能够在整合欧盟资本市场方面取得进展，就有机会吸引更多寻求美元资产替代品的投资。

特朗普正在动摇美元作为全球储备货币的基础，他通过关税和对敌友的口头攻击破坏商业活动，削弱对北约的承诺，他推行的减税政策可能让预算赤字进一步扩大。美国国会预算办公室本周警告称，如果不能就提高债务上限达成协议，美国最早可能在8月份违约。

然而，全球储备从美元向欧元的结构性转变是一个非常长期的想法，甚至可能无法实现。最新数据显示，欧元在全球外汇储备中仅占20%，而美元占近60%，其主导地位多年来几乎没有变化。

尽管特朗普政府的敌意促使欧盟政界人士采取了一些重大措施，但通过全面的银行联盟和资本市场联盟完成欧盟单一市场的努力多年来一直停滞不前。

在布鲁塞尔举行的峰会上，欧元集团财长帕斯卡•多诺霍（PaschalDonohoe）表示，如果欧元区能够提高市场效率，将会有巨大的长期机遇。

一种货币在世界上的作用越大，政策制定者在制定适合本国经济的财政和货币政策方面的自主权就越大，而不必过多担心汇率对通胀的冲击。美元的所谓“过度特权”为美国债务创造了需求，这意味着更深入、更具流动性的市场，使融资更容易、更便宜。美元的权重也让美国银行在国际市场上占据了优势，并让美国在制定和执行全球资本主义规则的国际论坛上拥有更有影响力的发言权。

今年以来，欧元兑美元汇率已上涨约4%，本月早些时候曾接近1.10美元。然而，要超越这一水平还有很大的难度。欧洲必须克服巨大的障碍和各国利益冲突，这些障碍和利益在过去都曾阻碍欧洲的发展。关键因素是要进一步整合庞大但分散的债务市场，在可能的情况下更多地共同发行债券，作为美国国债的替代安全资产。