2018TMT领域Top10海外投资并购盘点

晨哨并购研究部数据统计，截止12月24日，2018年中资企业TMT领域发起的海外投资并购（不含并购传闻和并购意向）共计71宗，其中42宗披露了交易金额，披露金额合计126.3亿美元。交易宗数同比下降18.4%，披露金额同比增长9.8%。

放眼2018，国内政策方面，《企业境外投资管理办法》在3月1日正式实施。新《办法》提出“简政放权、优化服务”，对跨境投融资体制进行改革，提升了跨境并购和投资的效率。

然而，中资跨境投资并购的国际环境却日趋严峻。8月，美国政府通过了《2019财年国防授权法》，扩大美国外国投资委员会（CFIUS）职权，更加严格审查外资。据《金融时报》11月报道，该法案的部分规定生效，将“额外审查”中国对美国高科技领域的风险投资。

另外，12月19日，德国通过法案，“非欧盟公司对德投资，审查门槛从25%下调至10%，尤其涉及国防和基础设施等敏感领域，其中覆盖媒体行业”。

欧美国家对外资投资的管制收紧，对未来中资海外出海引进先进技术带来阻碍。

而随着“一带一路”政策的指导，中资企业的布局也积极响应“一带一路”的倡议。亚洲地区是“一带一路”沿线国家的集中地带，中资对亚洲地区加强布局；另外，亚洲人口众多，意味着未来市场广阔，在国内市场趋近饱和的情况下，中资将眼光转向临近市场可谓明智之举。

TMT领域海外投资并购有以下特点：

一是亚洲成主要目的地。2018年，中资TMT领域在亚洲地区发起投资并购交易31宗，占交易宗数的43%。而标的资产在印度的交易高达17宗，占比23.9%。

二是巨头之间的角逐从国内市场外延到海外市场。以阿里巴巴及腾讯等为首的TMT领域巨头纷纷加速海外布局。据晨哨数据统计，2018年由两家互联网巨头发起的海外投资并购有28起，占比39%。

三是随着AI、大数据、物联网、企业级服务等领域市场需求的增加，中国企业寻求海外引进先进技术，加强相关领域布局。其中包括巨人网络305亿元收购以大数据分析及人工智能为驱动以色列公司Playtika；京东方3.24亿欧元收购法国零售数字化解决方案提供商SES公司。

TMT领域Top10海外投资并购案

晨哨并购研究部根据交易金额大小、并购决策方及标的在业界的影响力等综合因素选取了TMT领域10宗具有代表性的跨境并购案：

注：由于汇率变动，换算成人民币可能与媒体公布有微小差距

1. 巨人网络305亿元收购Alpha

11月24日，巨人网络（002558.SZ）拟以305亿元收购Alpha，后者的核心资产是以色列公司Playtika。并增加了标的公司Alpha最高4年净利润共103亿元的业绩承诺。

标的公司Playtika是一家以大数据分析及人工智能为驱动的高科技互联网公司，主要产品为休闲社交棋牌类网络游戏。

而巨人网络和Playtika所经营的业务正好相符。两家公司都涉及其游戏，同时Playtika还涉及到社交游戏，以及旅游、媒体娱乐、电商等大众消费领域。

交易成功后，巨人网络将会进一步优化产业链，助力游戏产业发展；更重要的是强化公司在数据分析及人工智能方面的技术优势。

2. 长江和记24.5亿欧元收购Wind Tre 50%股权

7月3日，李嘉诚创办的长江和记（00001.HK）将以24.5亿欧元（合28.5亿美元）收购意大利电信巨头Wind Tre剩余的50%股份。

长江和记的业务覆盖电信业务、港口、基础设施、能源等。其中电信行业是公司的重点，在中国香港和欧洲地区，拥有多家电信运营商。

此次收购是长江和记整合其电信业务，为将来成为最有影响力的国际电信运营而布局。也是实现“脱亚入欧”战略的举措之一，即一边收缩在香港和内地的房地产开发项目，另一边在欧洲市场开疆拓土，大肆购买基建项目。

据悉，9月2日，该收购交易获得欧盟委员会批准。

3. 中国财团21亿英镑收购Global Switch 24.99％股权

7月3日，英国数据中心运营商Global Switch发布公告，中国财团Strategic IDC将以21亿英镑的价格（约合184亿人民币），收购Global Switch 24.99％的股权。

Strategic IDC财团包括Global Switch现有的中国投资者即中航信托、浩悦资本和江苏沙钢集团，并引入了包括中信银行在内的新融资方，中信银行为Strategic IDC提供债务融资。

Global Switch成立于1998年，总部位于英国东伦敦，是欧洲规模最大的中立第三方数据中心运营公司，也是世界上信用评级最高的数据中心运营公司。目前在伦敦、阿姆斯特丹、法兰克福、马德里等10个国家拥有11个数据中心。

中国拥有世界上最多的人口意味着对数据和数据中心的需求非常大，中资收购Global Switch后还可以帮其打入中国和亚洲市场，形成协同效应。

4. 阿里巴巴20亿美元增资电商平台Lazada

3月19日，阿里巴巴宣布将向东南亚最大电商平台Lazada追加20亿美元投资。交易完成后，阿里巴巴对Lazada 注资40亿美元，持股比例已逾九成。

Lazad目前已在印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国及越南展开业务，为东南亚及全球13万5000位商家和3000个品牌打造市场推广、数据支持和服务解决方案，帮助商家接触东南亚5.6亿线上消费者。

阿里巴巴近年来在东南亚市场动作频繁，除此次收购Lazada外，还包括2013年9月，阿里巴巴成立新加坡淘宝；2014年5月，2.49亿美元收购新加坡邮政10.35%股份，双方建立“国际电商物流平台”；2016年7月，支付宝在新加坡启动“Alipay＋”计划，打造以海外机场、百货和餐饮场景为中心的移动服务生态圈；同年11月，通过Lazada将新加坡在线生鲜杂货销售公司Redmart纳入麾下；2017年8月，投资印尼最大电商平台Tokopedia。

5. 滴滴出行收购巴西共享出行企业99

1月4日，滴滴出行宣布收购巴西本土最大共享出行企业99，具体收购金额未透露，据报道，99的估值约为10亿美元。

99成立于2012年，以出租车网约业务为依托。2017年1月，滴滴就与99签约了战略合作协议，助力99在巴西及拉美市场推进积极的扩张战略。

滴滴方面表示，国际化是滴滴的核心发展战略。会将滴滴的算法技术和基础架构搭建全球平台，支持99这样的本土团队开发更精细化的产品，提升体验，赢得竞争。据悉，滴滴出行计划明年继续向墨西哥扩张。

6. 腾讯5亿美元收购《绝地求生》开发商10%股份

6月14日，腾讯计划收购韩国知名游戏开发商蓝洞公司（Bluehole）最多10%股份，作价5亿美元，约合人民币32亿元。交易成功后，腾讯将成为蓝洞的第二大股东。

蓝洞公司是目前世界上最热门PC游戏——《绝地求生》的开发商，其估值已超过50亿美元。2017年11月，腾讯已拿下《绝地求生》国服代理权。

自2018年第二季度开始，游戏版号的发放被暂停后，游戏行业备受打击。不过，随着其他收入的不断增长，腾讯游戏的收入占比正不断下滑，截止2018年第三季度，游戏收入只占腾讯总收入的约4成，而社交网络营收占比23%、网络广告营收占比20%。此外，支付和云等其他业务营收占比25%。

7. 腾讯4.52亿美元收购育碧5%股份

3月20日，腾讯以4.52亿美元收购世界著名游戏公司育碧（Ubisoft）5%的股份。育碧旗下知名游戏《彩虹六号：围攻》等在中国市场的发行工作都交由腾讯。

育碧公司的优秀作品有《雷曼》、《刺客信条》系列、《波斯王子》、《细胞分裂》、《彩虹六号》系列、《看门狗》系列等。

这些年，腾讯投资了海外不少游戏大厂，包括Riot、Supercell、动视暴雪、Epic Games、Glu、Miniclip、蓝洞、育碧等。但腾讯并不干涉公司自主运营，例如，以86亿美元收购Supercell后，腾讯让其保持独立的形式运营，这样的投资策略获得了较高好感度。

据统计，育碧公司在亚洲收入份额只占整体的10%，对于育碧而言，中国市场存在极大增长潜力。

8. 京东方收购法国SES公司超过50.01%的股份

3月16日，京东方A（000725.SZ）宣布已完成对SES-imagotag公司（简称“SES”）的收购，支付股份总对价3.24亿欧元（约合3.98亿美元）。

标的公司是全球领先的零售数字化解决方案提供商，其解决方案由电子货架标签、店内通讯设施和软件平台构成，将价格管理纳入了计算机程序，摆脱手动更换价格标签的状况。其解决方案已在全球超过50个国家、100家零售品牌、1.2万家门店得到应用，电子标签累计安装量约1.5亿个。

京东方表示，零售业应用电子货架标签已成为全球发展趋势，产业潜力较大。京东方将利用现有的丰富销售网络和本地化资源，借助SES公司良好的品牌价值和大量国际化客户资源，建立用户行为分析系统，货架管理系统等智慧零售整体解决方案。

9. 欢聚时代2.72亿美元投资Bigo 成最大股东

6月5日，直播社交平台欢聚时代（简称“YY”）进一步投资2.72亿美元认购Bigo Inc.的D轮优先股。融资完成后，YY成为Bigo最大股东。

据悉，Bigo总部位于新加坡，是全球性的基于视频的社交媒体平台。旗下拥有全球领先的海外直播平台Bigo Live和短视频制作分享平台Like。Bigo已在东南亚，南亚和中东等新兴市场占据优势地位，为其进一步的全球扩张铺平了道路。

通过增资Bigo将与YY Live形成协同效应，占领国际市场，加速集团的国际化进程，巩固其在视频直播领域的地位。

另外，欢聚时代旗下的直播平台虎牙5月11日在美国上市，目前市值32亿美元。

10. 联想收购富士通FCCL51%股份

5月4日，联想控股(03396.HK)称，已于5月2日完成对日本富士通（Fujitsu）全资附属公司富士通客户端计算机设备有限公司（FCCL）51%股份的收购事宜，据去年11月报道，此次交易金额为255亿日元（约合2.24亿美元）。

FCCL主要从事开发、制造、分销及销售台式个人电脑、笔记本个人电脑及平 板个人电脑等业务。

联想试图通过收购富士通个人电脑业务的股份，回归行业第一的位置。据IDC数据，截止2017年第三季度，联想PC全球市场占有率为21.6％，富士通约4％，联想收购富士通PC业务后，其在全球PC市场占有率将会超过25%，一举超越惠普坐上头把交椅，成为全球第一。

通过并购，合资公司将具备富士通在全球销售、客户支持、研发及系统集成能力，同时获得联想全球化的规模及全球业务布局的优势。